FINANCIAL BRIEFS from COMERICA BANK How to Budget During a Recession

Although our country is in a recession, the Texas economy has continued to do much better than most of the rest of the United States. However, Comerica’s Chief Economist, Dr. Dana Johnson, predicts the degree to which our state’s economy outperforms the national economy may reduce in the coming year.

So how can you take charge of your family’s budget during tight financial times?

Laura Bila, a banking center manager with Comerica Bank, says when you are in a recession and experiencing tough times, families need to first sit down to discuss their budget and determine which discretionary items can be cut. In order to gain control of your family’s spending situation, you need to figure out where your money is going and why.

“You’d be surprised how many families either don’t have a budget or just don’t stick to one,” says Bila. “The first step is outlining your expenses and preparing a realistic, forward-looking family budget.”

Budgets should include the basic expenses required for a family to maintain a safe and decent standard of living. This includes items such as housing, food, child care, transportation, health care, taxes and other necessities such as clothing, school supplies and other personal care items.

Oftentimes, discretionary spending can get out of hand and impact the ability to comfortably manage your basic needs. By carefully evaluating your family budget and making a few necessary tweaks, you can greatly reduce your financial strain.

Tips to help solve your family’s budget problems:

• Be sure all family members understand your financial situation and agree to cooperate to help resolve the problem.

• Carefully evaluate the last few months of your family’s spending. Decide what can be cut, at least temporarily, until your financial situation improves.

• Stop using credit cards until all present credit debts are paid off. If needed, notify your credit card company and arrange a payment schedule that is reasonable.

• Don’t be afraid to seek outside help. Discuss your family’s financial situation with a consumer credit counselor or your family banker.

For more information, please contact Kyle Tarrance at ktarrance@allynco.com or 214.871.7723.

ESPAÑOL:

Cómo preparar un

presupuesto durante

una recesión

A pesar de que nuestro país se encuentra en una recesión, la economía de Texas ha continuado desempeñándose mucho mejor que el resto de los Estados Unidos. No obstante, la economista principal de Comerica, la Dra. Dana Johnson, pronostica que el próximo año se podrá reducir el grado en que la economía de nuestro estado sobrepasa la economía nacional.

Por lo tanto, ¿cómo puede tomar el control del presupuesto de su familia durante tiempos de dificultad económica?

Laura Bila, gerente de un centro bancario de Comerica Bank, explica que cuando nos encontramos en una recesión y viviendo tiempos difíciles, las familias primero deben sentarse y conversar sobre su presupuesto y decidir sobre los artículos discrecionales que se pueden eliminar. Para poder lograr el control de la situación de gastos de su familia, necesita determinar adonde se va su dinero y porqué.

“Le sorprendería saber cuantas familias no tienen un presupuesto o simplemente no se apegan a uno”, dice Bila. “El primer paso es establecer sus gastos y preparar un presupuesto familiar realista y con visión de futuro”.

Los presupuestos deben incluir los gastos básicos requeridos para que una familia pueda mantener un estándar de vida seguro y decente. Esto incluye elementos tales como vivienda, comida, cuidado de los hijos, transporte, servicios de salud, impuestos y otras necesidades tales como ropa, artículos escolares y otros productos para el cuidado personal.

Muchas veces, los gastos discrecionales pueden salirse de control e impactan la habilidad para manejar sus necesidades básicas de manera cómoda. Al evaluar su presupuesto familiar cuidadosamente y hacer unos pequeños ajustes necesarios, usted puede reducir su estrés financiero en gran medida.

Consejos para ayudarle a resolver los problemas presupuestarios de su familia:

• Asegúrese de que todos los miembros de la familia comprendan su situación financiera y que acepten cooperar para ayudar a resolver el problema.

• Evalúe cuidadosamente los últimos meses de los gastos de su familia. Decida sobre lo que se puede eliminar, por lo menos de manera temporal, hasta que su situación financiera se mejore.

• Deje de usar las tarjetas de crédito hasta que hayan cancelado totalmente las deudas actuales. Si fuera necesario, notifique a la compañía de su tarjeta de crédito y haga los arreglos para un programa de pagos que sea razonable.

• No tenga miedo de buscar ayuda externa. Analice la situación financiera de su familia con un asesor de crédito al consumidor o su banquero familiar.

Para obtener más información, comuníquese con Kyle Tarrance en ktarrance@allynco.com o al 214.871.7723.