FINANCIAL BRIEFS: 401K and IRA Basics

It is never too early or too late to start saving for the future.. There are two major savings vehicles that make long term saving virtually painless; which one you choose depends on your employer, salary and long term goals.

If you do not work for a company that offers a 401k plan, then an Individual Retirement Account (IRA) is your best option. However, if a 401k is available to you, most experts would advise you to participate.

“401ks are excellent vehicles for savings because they are tax deductible and your contribution is often matched by your employer,” says Leketia Blair, a banking center manager with Comerica Bank. “IRAs are valuable as well and receive many tax breaks. Regardless of which savings plan you have, it is crucial to start contributing as early as possible.”

401k basics: A 401k is a savings plan offered through your employer and funded by pre-tax payroll deductions. You can invest these funds in stocks, bonds, mutual funds or other assets; these funds are not taxed until they are withdrawn, which means a worker with 20 or 30 years ahead of him/herself can accrue their savings in a 401k, tax-deferred.

Other benefits to starting a 401k include matching programs. Many employers, in order to retain talent, will match your contribution to your 401k, in some cases over 100%. In addition to earning tax-free interest on your investment, you are essentially receiving free money from your employer.

401ks are also flexible and allow you to choose where you invest your funds. They are portable and can go with you as you change jobs throughout your career. And in the event of hardship or the need for a loan, you can draw against your 401k, usually up to 50%, to cover these unexpected costs.

IRA basics: There are two types of IRAs: Traditional and Roth. If you establish a traditional IRA you are not taxed up front on your contribution. Meaning, that if you put in $5,000 a year and you make $50,000 annually, you are only taxed on $45,000 worth of income that year. When you start withdrawing for your retirement, you will be taxed. If you start a Roth IRA, you pay the taxes up front and therefore do not have to pay any when you begin withdrawing later during retirement.

IRAs are flexible like 401ks in that you can select where and how to invest your money. A financial advisor can help you decide which type is best for you based on your employment history, current salary and long term goals.

Source: Comerica Bank

ESPAÑOL:

Aspectos básicos del 401k y la IRA

Nunca es demasiado temprano ni demasiado tarde para comenzar a ahorrar para el futuro. Existen dos medios de ahorro principales para hacer que el ahorro a largo plazo sea sencillo; el que usted elija dependerá de su empleador, de su salario y de sus objetivos a largo plazo.

Si la compañía en la que trabaja no le ofrece un plan 401k, entonces su mejor opción es una Cuenta individual de jubilación (IRA). Sin embargo, si el plan 401k está a su disposición, la mayoría de los expertos le aconsejarían que participe en él.

“Los 401k son excelentes medios de ahorro, ya que son deducibles de impuestos y su empleador a menudo iguala el aporte”, indica Leketia Blair, gerente de un centro bancario de Comerica Bank. “Las IRA también son muy valiosas y reciben muchas deducciones fiscales. Independientemente del plan de ahorro que tenga, es de suma importancia que comience a aportar lo antes posible”.

Aspectos básicos del 401k: El 401k es un plan de ahorro que se ofrece mediante el empleador y se financia a través de deducciones del pago antes impuestos. Puede invertir estos fondos en acciones, bonos, fondos de inversión u otros activos; estos fondos no se gravan hasta que se retiran, lo que significa que un trabajador con 20 o 30 años por delante puede acumular sus ahorros en un plan 401k, con impuestos diferidos.

Otros beneficios de participar en un plan 401k son los programas de aportes. Muchos empleadores, para retener a sus mejores empleados, igualan los aportes al plan 401k y, en algunos casos, el aporte supera el 100%. Además de ganar intereses libres de impuestos sobre su inversión, básicamente recibirá dinero gratis de parte de su empleador. Los 401k son flexibles y le permiten elegir dónde invertir sus fondos. Se emiten al portador y van con usted mientras cambia de trabajos a lo largo de su carrera. Y en caso de apuro o de necesitar un préstamo, puede retirar dinero contra su plan 401k (por lo general hasta un 50%) para cubrir estos costos inesperados.

Aspectos básicos de la IRA: existen dos tipos de IRA, la Tradicional y la Roth. Si establece una IRA tradicional, al principio no se le cobrarán impuestos sobre el aporte. Esto significa que si coloca $5,000 al año y recibe $50,000 anualmente, solo le cobrarán impuestos sobre $45,000 correspondientes al ingreso de dicho año. Cuando comience a realizar retiros de fondos para su jubilación, entonces se le cobrarán los impuestos. Si inicia una IRA Roth, paga los impuestos al principio y, por lo tanto, no tiene que pagar nada cuando comience a retirarlo durante su jubilación.

Las IRA son igual de flexibles que los 401k, es decir, usted puede elegir dónde y cómo invertir su dinero. Un asesor financiero puede ayudarle a decidir cuál es la mejor opción para usted, en base a su historial laboral, salario actual y objetivos a largo plazo.

Fuente: Comerica Bank

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