FINANCIAL BRIEFS: Saving for Your Retirement

The uncertainty many of us are facing during these tough economic times makes it feel like retirement will be impossible. But with the proper planning, you can get through this rough patch and come out on top, ready and able to comfortably retire. The key is starting to plan today.

“The earlier you start planning and saving for retirement, the better,” says Sonya Williams, a banking center manager and Vice President with Comerica Bank. “Many young professionals don’t have a retirement savings plan or feel intimidated by the prospect of retiring. But with diligent savings and efficient use of funds, it can be a realistic goal.”

Start saving. If your company offers a 401k plan, participate in it. If a 401k is not an option for you, start an Individual Retirement Account (IRA). Experts estimate you will need 70-80% of your annual income to retire. The more you save now, the better off you are. In your final five years prior to retirement, increase what you contribute annually to your 401k or IRA.

Pick a retirement date. If you know when you’d like to retire you can plan accordingly. Eliminate your debt as soon as you can but especially if you are approaching your retirement years. Simplify your spending habits and eliminate unnecessary expenditures. Set realistic goals for the type of lifestyle you’d like to live during your retirement and work with your existing budget to calculate your needs.

Evaluate your risk. Look at your financial portfolio closely. What types of stocks are you invested in? High yield stocks are often associated with high risk, so the closer you come to your retirement date the more you might consider investing in more steady, slow growth options.

Additionally, consider rolling your 401k or other company savings into an IRA, which comes with significant tax breaks. A trusted financial advisor can help you set yearly contribution goals for yourself, select a retirement date and help you decide which savings vehicle is the best option for you.

Buy life insurance. It is impossible to predict the future. Purchasing life insurance prevents passing along financial burdens to your loved ones. Good long-term care coverage is also crucial to protect you from unforeseen medical costs or other emergencies.

Source: Comerica Bank

For more information, please contact Kyle Tarrance at ktarrance@allynco.com or 214.871.7723.

ESPAÑOL:

Ahorrar para su jubilación

La incertidumbre que muchos de nosotros enfrentamos en estos tiempos de crisis económica nos hace sentir que la jubilación es algo imposible. Sin embargo, con una planificación apropiada, puede atravesar este momento difícil y salir a flote, listo y capaz para jubilarse cómodamente. La clave es iniciar el plan hoy.

“Mientras más pronto inicie su planificación y ahorro para la jubilación, mejor”, indica Sonya Williams, gerente de un centro bancario y Vicepresidente de Comerica Bank. “Muchos jóvenes profesionales no cuentan con un plan de ahorro para la jubilación o se sienten intimidados con la idea de jubilarse. No obstante, un ahorro diligente y el uso eficiente de los fondos, pueden ser un objetivo realista”.

Comience a ahorrar. Si su compañía ofrece el plan 401k, participe en él. Si el plan 401k no es una opción para usted, abra una Cuenta individual de jubilación (Individual Retirement Account, IRA). Los expertos estiman que necesitará entre el 70 y el 80% de sus ingresos anuales para jubilarse. Mientras más ahorre ahora, mejor será para usted. Durante los últimos cinco años antes de jubilarse, aumente lo que aporta anualmente al 401k o la IRA.

Escoja una fecha de jubilación. Si sabe cuándo le gustaría jubilarse, puede ir planeándolo de manera acorde. Elimine sus deudas lo antes posible, especialmente si se acerca el momento de jubilarse. Simplifique sus hábitos de gastos y elimine los gastos innecesarios. Fíjese objetivos realistas para el tipo de vida que le gustaría llevar durante su jubilación y haga uso de su presupuesto actual para calcular sus necesidades.

Evalúe los riesgos. Observe de cerca su cartera financiera. ¿En qué tipos de acciones ha invertido? Las acciones de alto rendimiento a menudo se asocian con las de alto riesgo. Por lo tanto, mientras más se acerque a su fecha de jubilación, más debería considerar invertir en opciones más firmes y de crecimiento lento.

Además, considere pasar su 401k u otros ahorros de la compañía a una IRA, con lo cual obtendrá grandes deducciones fiscales. Un asesor financiero de confianza le puede ayudar a establecer objetivos anuales para sus aportes, seleccionar una fecha de jubilación y ayudarle a decidir cuál medio de ahorro es su mejor opción.

Compre un seguro de vida. Es imposible predecir el futuro. Adquirir un seguro de vida evita traspasar cargas financieras a sus seres queridos. Una buena cobertura de atención médica a largo plazo también es muy importante para protegerle de gastos médicos imprevistos u otras emergencias.

Fuente: Comerica Bank

Para obtener más información, comuníquese con Kyle Tarrance en ktarrance@allynco.com o al 214.871.7723.

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